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“很难亏”的债基又来了，这次13家一起上报每日播报

2026-09-15 06:32:23 来源：华尔街见闻官方

备受关注的第二批“摊余成本法”债券基金“现身”。

根据监管机构截至9月11日的披露信息，包括博道基金、东财基金、泰信基金、东方阿尔法、苏新基金、泉果基金、中海基金、恒越基金、博远基金、汇泉基金、益民基金、汇百川、瑞达基金等已于日前上报了各自的摊余成本法债券基金。

按照相关规定，摊余成本法计价的债券基金，可将票息收益按持有期平摊到每个交易日，通常情况下，拥有很强的盈利稳定性。相关产品自2021年后已很长时间未有新产品问世。

【资料图】

13家中小公募集体申报

证监会官网披露的上报名单显示，博道、东财、泰信、东方阿尔法、苏新、泉果、中海、恒越、博远、汇泉、益民、汇百川、瑞达13家基金公司集体上报第二批摊余成本法债券基金。

与首批产品类似，这批债基统一设定63个月封闭期、到期终止，单只募集规模上限不超过80亿元。

这场申报潮来得并不慢。8月14日，首批15家中小公募刚刚重启申报，名单里既有尚正、红土创新、百嘉等内资机构，也出现了贝莱德、路博迈、联博、安联四家外资公募的身影。

仅过去约一个月，第二批便接力而至。两批合计28只产品、28家中小公募，这也是自2021年监管暂停受理该类产品新申报以来，时隔五年重新“开闸”。

另外，9月3日晚，首批10家基金管理人已上报科创债场外指数基金。多重举措被视为支持中小基金公司规范健康发展的有力落子。

托管安排：兴业或领跑，浦发中信并列

从第二批产品的托管安排看，股份制银行再度占据主导。

据业内人士透露，博远、瑞达、中海、泰信、博道、汇泉 6 家基金公司的产品有望落户兴业银行。恒越、泉果、苏新、汇百川 4 家或由浦发银行托管。益民、东方阿尔法、东财基金旗下产品则可能分别花落中信银行、招商银行与江苏银行。

叠加首批名单，兴业银行合计托管的摊余成本法债基有望达到 10 只，领跑同业。浦发银行与中信银行各入账 5 只，或并列第二。

股份制银行的抢跑动作是其拿到托管资格的重要因素。

政策信号刚释放，相关银行就迅速与多家基金公司联系，把合作意向敲定了下来。

部分银行甚至由副行长级别的高管亲自出面，进行沟通协调，而不是派托管部员工按部就班走流程。同时拿下多只托管的银行，除了提供托管服务，还会协调理财子公司、自营资金参与认购，协助基金公司完成销售，解决单一投资者集中度不超过 40% 的硬约束。

对中小基金公司而言，托管行的分量远不止“存管”二字。

多数银行渠道对合作基金公司设有规模、业绩等硬性门槛，没有品牌和存量规模的中小公募平时很难够到。摊余成本法债基净值稳、单只规模上限高、天然契合机构资金，银行愿意接，托管合作的达成，也为中小公募打开了主流渠道的合作空间。

批文落地在即，中小公募的突围才刚开始

对于这批产品，业内普遍翘首以待。据业内人透露“我们一直密切关注批文下发时间，一旦获批立即启动发行工作。”。

从名单看，此次入选的多为平时合规风控表现较好的中小基金公司。

据业内人士介绍，监管通过设定分类评价、资本金等门槛，筛选出合规且具备基本运营能力的机构进行扶持。

对符合条件的公司而言，摊余成本法债基、科创债指数基金带来的管理费收入，有望覆盖运营成本，实现盈亏平衡甚至缓解财务压力。

不过，拿到产品红利并不意味着可以“躺平”。

多位基金公司人士强调，中小基金公司要真正突围，仍需依靠持续创新能力、挖掘公司特色、走差异化竞争路线，近年不乏中小公司靠精品路线占据一席之地的案例。

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